牛弹不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。

而2022年之后，琴乌大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。一方面，军还进但基金M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。

当然去年12月M2增速收敛到一位数，乌克外汇2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。从以上可以看出，还远可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。按照央行的分类，不够大型银行指的是资产总量大于等于2万亿元的银行（以2008年末各金融机构本外币资产总额为参考标准）,包括工行、不够建行、农行、中行、国开行、交行和邮政储蓄银行，中小银行指本外币资产总量小于2万亿元的银行。

牛弹责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。其中一个最重要的模式是，琴乌大银行放贷、琴乌小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。

摘要：军还进但基金从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

以上央行的划分有个问题，乌克外汇股份制银行里的招商银行、乌克外汇兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。以上央行的划分有个问题，还远股份制银行里的招商银行、还远兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。

从三年的总体变化来看，不够2023年年末相比2022年年初大型银行境内存款增加了356706亿元，增幅是36.3%，中小银行境内存款增加了301873亿元，增幅是30.5%。而2022年之后，牛弹大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。

但是在这个过程中，琴乌并没有实体部门投资和消费的增加。再或者2022年前，军还进但基金中小银行之间利差过大，军还进但基金可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。